Niełatwo jest wybrać najlepszy fundusz inwestycyjny na podstawie jego wyników, ponieważ bardzo szybko się one zmieniają. To, że stopy zwrotu w danym okresie historycznym były jak najbardziej  pozytywne, nie oznacza bynajmniej, że z naszymi pieniędzmi będzie tak samo.

Dokonując wyboru funduszu, warto więc sprawdzić historyczną stopę zwrotu nie tylko za wybrany okres, ale także za wybrane kilka lat i porównać te dane do wyników innych towarzystw funduszy inwestycyjnych. Choć oczywiście ryzyko jest nieodłącznym elementem tego rodzaju inwestycji i dobre wyniki z poprzednich lat nie zagwarantują takich samych na przyszłość, jednak istnieje na to duża szansa. Powinno się również sprawdzić powtarzalność wyników, aby nie okazało się później, iż wysokie stopy zwrotu to tylko wyjątek w przypadku danego funduszu. Mniej ryzykowny może okazać się ten fundusz, który nie wypracowuje bardzo wysokich wyników, ale jego średnie utrzymują się wciąż na podobnym poziomie. Bardziej ostrożnym należy być w stosunku do tego, który np. w jednym miesiącu generuje wyniki bardzo dobre, aby następnie osiągnąć o wiele niższe. Średnia tych wyników będzie mniejsza niż w przypadku „stabilnego” funduszu.

Może się zdarzyć, że długoterminowa stopa zwrotu to wynik wyjątkowego, jednorazowego zdarzenia. Nie powinniśmy się tym sugerować, ponieważ mimo pojedynczego wzlotu, średnie wyniki długoterminowe mogą okazać się nienajlepsze i odwrotnie: pojedynczy spadek stóp zwrotu nie musi być wyrazem przeciętnych wyników danego funduszu, który zwykle może prosperować bardzo sprawnie.

W związku z powyższym, zanim zdecydujemy się na dany wybór, należy sprawdzić wyniki różnych faz cyklu z przeszłości. Nasze aktywa mogą być bowiem dostosowane do różnych stadiów, a co za tym idzie, jednorazowe zachowania funduszu mogą być inne niż średnie w różnych warunkach rynkowych. Jednak często jest tak, że danemu funduszowi sprzyjają tylko określone warunki rynkowe (spadki lub wzrosty), inne – nie. Zanim wszystko to posprawdzamy, warto zorientować się jeszcze, czy firma opiera się wciąż na tej samej strategii.